The international transmission of monetary policy in a dollar pricing model

    Tutkimustuotos: TyöpaperiKeskustelupaperiTieteellinen

    Abstrakti

    This paper analyses the international transmission of monetary policy in a case where all export prices are set in US dollars. 'Dollar pricing' implies that the international effects of US monetary shocks are different to those of European shocks because of asymmetric exchange rate pass-through to import prices. A dollar pricing model can explain the observed asymmetry in the transmission of monetary policy: US monetary policy affects US output more than European monetary policy affects European output. I also show that the dollar pricing model reintroduces the current account as an important channel through which monetary policy affects welfare in the short run. The paper concludes that under dollar pricing monetary expansion is a beggar-thy-neighbour policy.
    Alkuperäiskielienglanti
    JulkaisupaikkaHelsinki
    KustantajaBank of Finland
    Sivumäärä33
    ISBN (painettu)978-952-462-406-0
    ISBN (elektroninen)978-952-462-407-7
    TilaJulkaistu - 2007
    OKM-julkaisutyyppiD4 Julkaistu kehittämis- tai tutkimusraportti taikka -selvitys

    Tieteenalat

    • 511 Kansantaloustiede
    • avoin talousjärjestelmä
    • makrotaloustiede
    • rahapolitiikka
    • mallit
    • valuutat
    • USA
    • Eurooppa
    • hinnoittelu
    • ulkomaankauppa
    • valuuttakurssit
    • tuonti
    • häiriöt
    • kansainvälinen
    • vienti
    • hinnat
    • leviäminen
    • USD

    Siteeraa tätä

    Tervala, J. (2007). The international transmission of monetary policy in a dollar pricing model. (Bank of Finland Research Discussion Papers; Nro 29/2007). Helsinki: Bank of Finland.