Pörssiyhtiöiden omistuksen julkisuus Suomessa: EU-oikeudellinen selvitys

Heikki Lauri Anttoni Marjosola

Pörssiyhtiöiden omistuksen julkisuus Suomessa: EU-oikeudellinen selvitys

Forskningsoutput: Bok/rapport › Beställd rapport

Sammanfattning

Selvityksessä kartoitetaan lainsäädännöllisiä keinoja turvata suoran omistuksen tasoinen osakeomistustietojen julkisuus Suomessa. Selvityksessä todetaan, että EU:n arvopaperikeskusasetus 909/2014/EU mahdollistaa ainakin nykymuodossaan niin sanotun suoran omistuksen järjestelmän käytön edellyttämistä suomalaisilta sijoittajilta Suomessa. Suomalaisia sijoittajia koskeva hallintarekisteröintikielto on kuitenkin EU:n perussopimusten näkökulmasta ongelmallinen etenkin siltä osin, kuin kielto rajoittaa ulkomaisten säilytys- ja välityspalveluiden käyttämistä. Oikeuskäytännön perusteella voidaan pitää todennäköisenä, että EU-tuomioistuin pitäisi tällaista hallintarekisteröintikieltoa palveluiden ja pääomien vapaan liikkuvuuden perusteettomana rajoituksena.

Ottaen huomioon etenkin EU:ssa käynnissä olevat hankkeet, kuten pääomamarkkinaunionia koskevat suunnitelmat, yhtiöoikeudellisen julkisuusperiaatteen tavoitteita olisi suositeltavampaa pyrkiä edistämään perusvapauksia vähemmän rajoittavilla toimenpiteillä. Tällaisina toimenpiteinä voitaisiin pitää esimerkiksi jo valmistelussa olevia verolakien muutoksia. Lisäksi uuden omistustietoja koskevan kyselyjärjestelmän perustaminen mahdollistaisi omaisuudenhoitotilien käytön ja hallintarekisteröinnin sallimisen suomalaisille sijoittajille ilman, että seurauksena olisi välttämättä osakeomistuksen julkisuusasteen madaltuminen.

Originalspråk	finska

Utgivningsort	Helsinki
Förlag	Valtiovarainministeriö
Antal sidor	58
ISBN (elektroniskt)	978-952-251-972-6
Status	Publicerad - 12 okt. 2018
MoE-publikationstyp	D4 Publicerad utvecklings- eller forskningsrapport eller studie

Publikationsserier

Namn	Valtiovarainministeriön julkaisu
Nr.	30/2018
ISSN (elektroniskt)	1797-9714

Vetenskapsgrenar

513 Juridik

Åtkomst av dokument

http://urn.fi/URN:ISBN:978-952-251-972-6

Citera det här

@book{52e97a511a20467d95a1df6f36ed06b8,

title = "P{\"o}rssiyhti{\"o}iden omistuksen julkisuus Suomessa: EU-oikeudellinen selvitys",

abstract = "Selvityksess{\"a} kartoitetaan lains{\"a}{\"a}d{\"a}nn{\"o}llisi{\"a} keinoja turvata suoran omistuksen tasoinen osakeomistustietojen julkisuus Suomessa. Selvityksess{\"a} todetaan, ett{\"a} EU:n arvopaperikeskusasetus 909/2014/EU mahdollistaa ainakin nykymuodossaan niin sanotun suoran omistuksen j{\"a}rjestelm{\"a}n k{\"a}yt{\"o}n edellytt{\"a}mist{\"a} suomalaisilta sijoittajilta Suomessa. Suomalaisia sijoittajia koskeva hallintarekister{\"o}intikielto on kuitenkin EU:n perussopimusten n{\"a}k{\"o}kulmasta ongelmallinen etenkin silt{\"a} osin, kuin kielto rajoittaa ulkomaisten s{\"a}ilytys- ja v{\"a}lityspalveluiden k{\"a}ytt{\"a}mist{\"a}. Oikeusk{\"a}yt{\"a}nn{\"o}n perusteella voidaan pit{\"a}{\"a} todenn{\"a}k{\"o}isen{\"a}, ett{\"a} EU-tuomioistuin pit{\"a}isi t{\"a}llaista hallintarekister{\"o}intikieltoa palveluiden ja p{\"a}{\"a}omien vapaan liikkuvuuden perusteettomana rajoituksena.Ottaen huomioon etenkin EU:ssa k{\"a}ynniss{\"a} olevat hankkeet, kuten p{\"a}{\"a}omamarkkinaunionia koskevat suunnitelmat, yhti{\"o}oikeudellisen julkisuusperiaatteen tavoitteita olisi suositeltavampaa pyrki{\"a} edist{\"a}m{\"a}{\"a}n perusvapauksia v{\"a}hemm{\"a}n rajoittavilla toimenpiteill{\"a}. T{\"a}llaisina toimenpitein{\"a} voitaisiin pit{\"a}{\"a} esimerkiksi jo valmistelussa olevia verolakien muutoksia. Lis{\"a}ksi uuden omistustietoja koskevan kyselyj{\"a}rjestelm{\"a}n perustaminen mahdollistaisi omaisuudenhoitotilien k{\"a}yt{\"o}n ja hallintarekister{\"o}innin sallimisen suomalaisille sijoittajille ilman, ett{\"a} seurauksena olisi v{\"a}ltt{\"a}m{\"a}tt{\"a} osakeomistuksen julkisuusasteen madaltuminen.",

keywords = "513 Oikeustiede",

author = "Marjosola, {Heikki Lauri Anttoni}",

year = "2018",

month = oct,

day = "12",

language = "suomi",

series = "Valtiovarainministeri{\"o}n julkaisu",

publisher = "Valtiovarainministeri{\"o}",

number = "30/2018",

address = "Suomi",

}

TY - BOOK

T1 - Pörssiyhtiöiden omistuksen julkisuus Suomessa

T2 - EU-oikeudellinen selvitys

AU - Marjosola, Heikki Lauri Anttoni

PY - 2018/10/12

Y1 - 2018/10/12

N2 - Selvityksessä kartoitetaan lainsäädännöllisiä keinoja turvata suoran omistuksen tasoinen osakeomistustietojen julkisuus Suomessa. Selvityksessä todetaan, että EU:n arvopaperikeskusasetus 909/2014/EU mahdollistaa ainakin nykymuodossaan niin sanotun suoran omistuksen järjestelmän käytön edellyttämistä suomalaisilta sijoittajilta Suomessa. Suomalaisia sijoittajia koskeva hallintarekisteröintikielto on kuitenkin EU:n perussopimusten näkökulmasta ongelmallinen etenkin siltä osin, kuin kielto rajoittaa ulkomaisten säilytys- ja välityspalveluiden käyttämistä. Oikeuskäytännön perusteella voidaan pitää todennäköisenä, että EU-tuomioistuin pitäisi tällaista hallintarekisteröintikieltoa palveluiden ja pääomien vapaan liikkuvuuden perusteettomana rajoituksena.Ottaen huomioon etenkin EU:ssa käynnissä olevat hankkeet, kuten pääomamarkkinaunionia koskevat suunnitelmat, yhtiöoikeudellisen julkisuusperiaatteen tavoitteita olisi suositeltavampaa pyrkiä edistämään perusvapauksia vähemmän rajoittavilla toimenpiteillä. Tällaisina toimenpiteinä voitaisiin pitää esimerkiksi jo valmistelussa olevia verolakien muutoksia. Lisäksi uuden omistustietoja koskevan kyselyjärjestelmän perustaminen mahdollistaisi omaisuudenhoitotilien käytön ja hallintarekisteröinnin sallimisen suomalaisille sijoittajille ilman, että seurauksena olisi välttämättä osakeomistuksen julkisuusasteen madaltuminen.

AB - Selvityksessä kartoitetaan lainsäädännöllisiä keinoja turvata suoran omistuksen tasoinen osakeomistustietojen julkisuus Suomessa. Selvityksessä todetaan, että EU:n arvopaperikeskusasetus 909/2014/EU mahdollistaa ainakin nykymuodossaan niin sanotun suoran omistuksen järjestelmän käytön edellyttämistä suomalaisilta sijoittajilta Suomessa. Suomalaisia sijoittajia koskeva hallintarekisteröintikielto on kuitenkin EU:n perussopimusten näkökulmasta ongelmallinen etenkin siltä osin, kuin kielto rajoittaa ulkomaisten säilytys- ja välityspalveluiden käyttämistä. Oikeuskäytännön perusteella voidaan pitää todennäköisenä, että EU-tuomioistuin pitäisi tällaista hallintarekisteröintikieltoa palveluiden ja pääomien vapaan liikkuvuuden perusteettomana rajoituksena.Ottaen huomioon etenkin EU:ssa käynnissä olevat hankkeet, kuten pääomamarkkinaunionia koskevat suunnitelmat, yhtiöoikeudellisen julkisuusperiaatteen tavoitteita olisi suositeltavampaa pyrkiä edistämään perusvapauksia vähemmän rajoittavilla toimenpiteillä. Tällaisina toimenpiteinä voitaisiin pitää esimerkiksi jo valmistelussa olevia verolakien muutoksia. Lisäksi uuden omistustietoja koskevan kyselyjärjestelmän perustaminen mahdollistaisi omaisuudenhoitotilien käytön ja hallintarekisteröinnin sallimisen suomalaisille sijoittajille ilman, että seurauksena olisi välttämättä osakeomistuksen julkisuusasteen madaltuminen.

KW - 513 Oikeustiede

M3 - Tutkimusraportti

T3 - Valtiovarainministeriön julkaisu

BT - Pörssiyhtiöiden omistuksen julkisuus Suomessa

PB - Valtiovarainministeriö

CY - Helsinki

ER -